A pesar de la situación de inestabilidad que asola a todos los mercados, y que es extrapolable al de las criptomonedas, Coinbase ha logrado superar las expectativas y reducir en gran medida su pérdida neta durante el primer trimestre de 2023. La principal causa fueron las ganancias de la actividad comercial de los inversores minoristas, que supuso un incremento del 22% hasta los 736 millones de dólares.
La pérdida neta del Exchange de criptomonedas cayó unos 478 millones de dólares, pasando de los 557 millones del cuarto trimestre de 2022 a los 79 millones registrados en el primer trimestre.
Los expertos predijeron a inicios de semana que Coinbase podría reportar una disminución de sus ingresos, pasando de los 1.170 millones del primer trimestre de 2022 a los 649,4 millones de éste, es decir, una reducción del 44%. También anticipaban una reducción de las ganancias por acción de 1,98 dólares a 1,36 dólares en el primer trimestre. En esta misma línea, el analista de Nedham, John Todaro, predijo una disminución del 23% en la capitalización de mercado USDC-USD por la quiebra de Silicon Valley Bank. También determinó que el volumen de negociación pasaría a 151.000 millones de dólares.
Pero la realidad ha sido bien distinta. Las expectativas se han cerrado y las acciones de Coinbase durante el primer trimestre experimentaron un incremento de más del 7% en las operaciones. De hecho, en las últimas horas, las acciones se han disparado en un 9% en el aftermarket. La compañía reportó ingresos totales por un montante de 772,5 millones de dólares, lo que supera las estimaciones de Wall Street, que eran de 649,4 millones de dólares. Todo ello lo convierte en un valor activo para los inversores minoristas a día de hoy.
Cifras de ingresos por transacciones
Aumentaron en un 16% intertrimestral hasta alcanzar los 375 millones de dólares, aunque los volúmenes de negociación se mantuvieron estables. Estos ingresos proceden de las comisiones que se cobran por las operaciones, de tal modo que en su base operacional aumentaron en un 66% hasta superar los 22,3 millones de dólares.
Por su parte, los ingresos por transacciones de los inversores minoristas se incrementaron en un 14,1% hasta los 352,1 millones de dólares. Por otra parte, los ingresos por intereses y las recompensas de blockchain por staking supusieron el mayor índice de ingresos del primer trimestre de 2023, al alcanzar los 240,8 y los 73,7 millones de dólares, respectivamente.
Porcentaje de ingresos por operaciones con Bitcoin
Para Coinbase, el primer trimestre del año ha supuesto un punto de inflexión de importancia hacia la construcción de una imagen de marca más eficiente y disciplinada financieramente hablando. Se ha conseguido reducir los costes, redoblar la excelencia operativa, mejorar la gestión de los riesgos, ajustarse a la claridad normativa e impulsar la innovación en sus productos.
Todos esos esfuerzos están llevando a Coinbase por la senda de alcanzar una plena rentabilidad. Y es que hay que recordar que los tres trimestres de 2022 se cerraron con pérdidas netas globales de 1.160, 803, 576 y 605 millones de dólares, respectivamente.
Una de las claves del éxito de Coinbase fue el recorte de personal del 18% en junio de 2022 y del 20% en enero de 2023, consiguiendo así garantizar una plena eficiencia operativa. Se construyeron equipos más pequeños y ágiles capaces de obtener muy buenos resultados.
Coinbase se enfrenta a un panorama complejo, en el que la industria está basada en normas, pero donde no existen ‘reglas del juego legales’ en Estados Unidos. En marzo, desvelaron que recibieron un Aviso de Wells de la Comisión del Mercado de Valores (SEC) por posibles infracciones de la legislación. En abril presentaron una demanda ante un tribunal federal para obligar a la SEC a aclarar el tratamiento normativo de determinado activos digitales. A finales de abril, Brian Armstrong (CEO de Coinbase) publicó una respuesta pública al Aviso de Wells.
La empresa se ha enfrentado recientemente a dos demandas colectivas, una por infringir las leyes de privacidad de Illinois, por recopilar datos biométricos de sus clientes, y otra por el aprovechamiento de información privilegiada por parte de determinados ejecutivos.
Su nueva línea de negocio
Todo ello llevó a Coibase a lanzar el pasado 2 de mayo su nuevo Exchange de criptomonedas para el exterior, gracias a la aprobación de una licencia regulatoria de la Autoridad Monetaria de Bermudas (BMA) que les permite operar de forma global. De este modo, con Coinbase International Exchange se busca atraer a inversionistas institucionales de todo el mundo. Ofrecerá futuros perpetuos de bitcoin y ether liquidados en USDC.
